就安奈兒2017年營收超10億凈利達791的是個啥！

安奈兒2017年營收超10億凈利達7911萬 這家童裝龍頭將用3個大招兒保增長！

2017年6月1日登陸深圳證券交易所的的A股 童裝第1股 深圳市安奈兒股分有限公司（以下簡稱 安奈兒 ），今天（1月28日）晚間表露事跡預告，預計公司2017年全年凈利潤為6329.39萬元～7911.74萬元，上年同期為7911.74萬元，同比變動⑵0%～0%。

安奈兒表示，做出上述預測，是基于以下緣由：

1、2017年度，安奈兒預計實現主營業務收入10.29億元，同比增長12.10%，其中線上渠道預計實現主營業務收入3.02億元，同比增長35.40%，線下直營渠道預計實現主營業務收入5.76億元，同比增長6.77%，線下加盟渠道預計實現主營業務收入1.50億元，同比降落2.94%；

2、2017年度，受部份原材料價格、加工費上升，線上渠道活動力度加大導致銷售折扣降落，和公司加大了過季產品的清貨力度影響，同時受較低毛利率的線上渠道收入占比上升影響，安奈兒主營業務毛利率出現了1定幅度降落；

3、2017年，安奈兒加大了品牌推行力度，獲得迪士尼 星球大戰 、 冰雪奇緣 系列授權、線上渠道引流投入增加、加大了視頻媒介展現比例，導致公司廣告促銷費出現了1定幅度上升；

4、2017年第4季度，安奈兒啟動戰略制定項目，與羅蘭貝格企業管理(上海)有限公司簽訂了 企業戰略 項目咨詢服務合同，根據合同金額及項目預計時間需求，公司在2017年計提再穿著1條亮藍色的雪紡長裙了257.29萬元的戰略咨詢服務費；

5、2017年度，安奈兒收到政府補助1705.83萬元，預計對凈利潤影響金額為1279.37萬元，同比增長118.39%。

據日前從安奈兒內部取得1份數據中了解到，從線下方面來看，截至2017年11月份，安奈兒店鋪數量超過1420家，直營占比約2/3，加盟占比約1/3，其中直營購物中心店超過160家。安奈兒證券事務代表蔣春流露，未來公司將會進1步調劑店鋪結構，積極拓展購物中心店，目標每一年增加50⑻0家購物中心店，關閉經營事跡不理想的百貨門店。公司70%的門店在12線城市，30%在34線城市。

據蔣春介紹，安奈兒目前電商渠道收入占比約為25%，主要集中在天貓、唯品會；京東收入占比較低，公司從京東撤出對電商收入沒多大影響。公司具有自己的電商運營團隊，同時也在發展電商加盟業務，線上渠道的銷售產品主要包括電商專供款、NewBalance還會在歐洲地區開出更多品牌旗艦店庫存舊貨和部份線下新品。

注意到，蔣春側重談到，安奈兒未來的事跡增長點主是非常脆弱柔嫩的要體現在以下3個方面，1是渠道，線上包括天貓和唯品會，電商銷售照舊會保持高速增長，線下購物中心的增長對專柜的下滑有很大的彌補；2是市場，2胎政策放開，兒童基數延續上升，同時家庭可安排收入也在增長，市場本身是愈來愈大；3是貨品，公司幼童近幾年可以保持高速增長，大童也做了計劃，未來也能夠穩定增長。

而對品牌認可度，此前也曾了解到，安奈兒正在逐漸培養自己的品牌IP，提升品牌影響力。2017年，安奈兒開始和迪士尼合作，借助迪士尼IP打造冰雪奇緣和星戰系列童裝產品，由此，令回頭客戶占比很高。

安奈兒董事會秘書廖志剛在2017年10月份中旬于上海流露，在品類拓展方面，安奈兒1方面以標準品和基本款為主，通太重點培養頭部款拉動銷量；另外一方面，在童裝品類的基礎上進行品類擴大，開始嘗試鞋子和家居服等品類。2017年1月初推出的童鞋品類，毛利率30%+。主要目的在于為將來的資本市場擴大積累經驗。

彼時，廖志剛對安奈兒在擴大購物中心渠道并近1步調劑商場專柜的計劃也引發了第1紡織的注意，據悉，2018年，安奈兒將新開購物中心店50⑻0家，專柜關店50⑴00家左右，凈關店0⑸0家左右；2019年，新開購物中心店50⑻0家，專柜關店50家左右，開始由凈關店轉為凈開店，其中，直營方面預計保持15%的增速，加盟店則依托安奈兒給予更多情勢支持和扶植，預計每一年保持10%以上的增長速度。

查閱財報了解到，2014⑵017年上半年，安奈兒實現營業收入分別為7.93億元、8.40億元、9.20億元和4.84億元，同比增速為12.24%、6.02%、9.53%和11.65%；歸屬于母公司的凈利潤分別為7896.89萬元、7090.86萬元、7911.74萬元和4445.34萬元，同比增速為40.73%、⑴0.21%、11.58%和10.54%。其中，公司2015年的歸母凈利潤較2014年有所減少，主要由于在收入增長放緩的情況下，公司銷售費用增幅較大。

截止2017年6月30日，安奈兒共具有1471家門店，構成以12線城市為主、輻射周邊城市的全國營銷絡，同期，公司具有直營店/加盟店分別949/468家，占比分別為66.97%/33.03%。

中信證券分析師薛緣此前認為，安奈兒共已構成聚焦垂直母嬰社區、強化移動終端互動、攜手知VIVLUL產品1直嚴謹演繹著百年經典與世襲優雅名平面媒體的推行策略。與寶寶樹、搖籃等國內知名母嬰站建立長時間合作關系，深入孕期與年輕媽媽群體，加強品牌推行與用戶互動；利用、微博等移動終端，以圖文互動傳播知識，通過試衣體驗等引流線下門店；與《母子健康》、《優品》等雜志合作，以軟文宣揚、圖片秀等推行品牌；攜手乃爸賈乃亮，結合其親子形象，擴大在80、90年輕父母群中的影響力和親和力。

視察來看，安奈兒的產品重視品質和安全，原材料環節選用優良面料，生產環節將質量控制貫穿產品制造全生命周期，關注細節、嚴控品質；品類方面以標準品和基本款為主，通太重點培養頭部款拉動銷量，同時進行品類擴大，開始嘗試鞋子和家居服等品類；逐漸培養自己的品牌IP，提升品牌影響力。展望未來，大童裝收入占比最高，具有品牌和品質優勢，2016年營業收入8億元，預計未來線下個位數增長，線上高速增長；幼童裝以線下銷售為主，2016年營業收入約1億元，未來望保持30%增長；嬰童剛剛起步，2016年收入1000⑵000萬元，預期未來存億元成長空間。

薛緣預計，安奈兒有望借力資本市場平臺，立足童裝品類向其他嬰童產業逐步擴大，長時間來看有望成長為優良的嬰童產業龍頭，結合安奈兒的經營情況，預判2018⑵020年，安奈兒的凈利潤預計約分別到達0.98億元、1.19億元和1.45億元，分別同比增長15%/22%/21%，依托內生增長實現未來事跡目標的可能性較大。

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